“近年來，國家一直在著力調控能源結構的問題。相比于發達國家，我國煤炭消費仍舊占據主導地位，諸如風能等清潔能源目前占比很小。”7月1日，卓創資訊分析師張敏在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，出于環保節能的考量，這種降低煤炭消費占比的思路還將持續下去。

能源結構調整

根據《指導意見》，為了進一步優化煤炭產能結構，2020年我國計劃再退出一批煤炭落后產能，煤礦數量控制在5000處以內，大型煤炭基地產量占全國煤炭產量的96%以上。此外，將進一步推動煤炭清潔高效利用，加強散煤綜合治理，嚴控劣質煤使用，進一步提高原料用煤和發電用煤比例。不斷完善保供方案和有序用煤預案，切實保障發電取暖等民生用煤穩定供應。

“這種調整是根據當下情況進行的行業內的整合。”7月1日，河南神火集團公司煤炭行業專家李朝林向21世紀經濟報道記者解釋稱，從煤炭管控來說，煤礦數量要根據國家需求量進行限制。“為了緩解煤炭供應區的形勢，部分煤炭企業的生產天數會降低，有效產能跟需求量是匹配的，否則就會造成嚴重的供過于求，無序的市場競爭。”

首鋼資源董秘處相關負責人表示，今年全年的計劃產量與去年持平，保持在130萬噸。“指導意見中消費比重的下降對動力煤的影響較大，首鋼主要生產焦煤，而焦煤的下游主要是鋼鐵業，鋼鐵業下游主要是機械、家電、汽車、航天，所以目前對公司經營還是呈現比較樂觀的態度。”

事實上，煤炭能源占比近年來一直處于回落趨勢。根據國家統計局發布的《中華人民共和國2019年國民經濟和社會發展統計公報》，2019全年能源消費總量48.6億噸標準煤，比上年增長3.3%。煤炭消費量增長1.0%，煤炭消費量占能源消費總量的57.7%，比上年下降1.5個百分點。2018年這一數字是59.0%，比上年下降1.4個百分點。

“但從煤炭消費總量來講還在增長，因為整體的消費量是增長的，占比是一個相對的概念。”北京一券商煤炭行業研究員向21世紀經濟報道記者表示，煤炭消費的絕對量實際上可能存在小幅增長。“從能源消費的趨勢來講，煤炭的消費增速肯定會下來。但是從當前來看的話，煤炭消費的重要位置應該不會改變。”

供需再平衡

我國是全球第一大煤炭消費國，煤炭消耗占全球的50%以上，煤電占全國總發電量的60%以上。受疫情影響一季度煤炭需求量大幅下降，與去年同期相比，2020年一季度煤炭消耗量下降8%，煤炭發電量下降了將近9%。

而這種情況在二季度出現明顯好轉。“在內需方面，從日耗量來看，目前國內生產已恢復至去年同期水平，甚至優于去年同期。”上述研究員分析稱，“但目前最主要的問題集中在外驅上，比如沿海一些工廠，訂單或者發電量受海外需求影響較大。業績表現主要取決于海外疫情的拐點能否出現，這是今年煤炭需求端的一個最主要的挑戰。”

作為焦炭的上游，因為煤礦復工快于焦爐，國內焦煤今年以來一直維持寬松的格局，廠庫持續累積。疊加疫情影響，焦炭價格持續低迷，自5月隨著市場供需關系再次趨于平衡，焦炭價格才迎來提漲。

主要生產焦炭的上市公司金能科技在接受采訪時表示，“從4-5月份開始，公司的主要產品焦炭也經歷了幾輪的漲價，近幾年焦炭也一直在進行減能，如果今年進一步縮減需求則有可能引起我們原材料煤炭的價格上漲，焦炭價格也會跟著上漲。”

這種說法也得到上述券商人士的認可：“焦炭上游受到去產能預期和低庫存的刺激，下游又受到鋼廠低利潤的制約。從本輪焦炭的反彈來看，焦炭一共反彈了5輪，累計上漲約250元/噸。”

動力煤價格則在過去的半年間經歷了過山車。“總體來說動力煤價格整體波動不大，但在一季度下降明顯，二季度逐步回暖。”張敏向記者表示，預計在下半年整體都將呈現觸底反彈的趨勢。

在張敏看來，動力煤市場二季度回暖的另一主因是進口煤平控政策開始奏效。2020年1-4月中國煤炭進口量1.3億噸，同比增長26.9%。1-4月份煤炭進口總量增幅明顯，從5月初開始，國家開始限制進口煤通關，收緊進口煤政策，進口煤數量也隨之下降。最新的數據顯示，5月份，進口煤炭2206萬噸，環比減少889萬噸，同比下降19.7%;1-5月份，進口煤炭1.49億噸，同比增長16.8%，而1-4月的同比增幅為26.9%。

“目前調控煤價更多的是從供給端著手，限制進口煤通關實際上是起到了蓄水池的作用，使得煤價可以維持在綠色的價格區間內。”張敏如是解釋。

行業的共識是煤炭的供需關系將逐漸趨于平穩。“目前上游煤炭生產企業正處于低庫存狀態，下游電廠可以在當下的價格區間適時采購一些煤炭，因為馬上旺季將至，若到了旺季再行采購極有可能再次拉高價格。”上述券商人士補充道。